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外媒2月27日消息：礦業(yè)巨頭必和必拓和力拓上周發(fā)布的大宗商品業(yè)績(jī)和前景非常相似，兩家公司都選擇聚焦那些能源轉(zhuǎn)型的積極因素，特別是銅礦資產(chǎn)。

　　全球最大礦業(yè)公司必和必拓（BHPX）上周宣布，截至2024年12月的六個(gè)月，其基礎(chǔ)應(yīng)占利潤(rùn)為50.8億美元，同比下降23%。全球最大鐵礦石生產(chǎn)商力拓一天后發(fā)布報(bào)告，稱(chēng)其2024年基礎(chǔ)利潤(rùn)為108.7億美元，較去年同期的117.6億美元下降了8%。

　　對(duì)于這兩家公司而言，盈利下降的主要原因都是鐵礦石的表現(xiàn)不佳。鐵礦石是鋼鐵的主要原材料，并且高度依賴(lài)中國(guó)市場(chǎng)，約四分之三的全球鐵礦石海運(yùn)量來(lái)自中國(guó)。2024年，鐵礦石價(jià)格下跌24%，主要因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)未能恢復(fù)活力，尤其是關(guān)鍵的住宅房地產(chǎn)領(lǐng)域表現(xiàn)疲弱。盡管中國(guó)進(jìn)口量從2023年的11.8億噸增至12.4億噸，但價(jià)格仍然走低。數(shù)據(jù)顯示，新增產(chǎn)量主要用于補(bǔ)充庫(kù)存，貿(mào)易商和鋼廠在價(jià)格下跌時(shí)趁機(jī)補(bǔ)貨。

　　必和必拓首席執(zhí)行官邁克?亨利在業(yè)績(jī)報(bào)告中強(qiáng)調(diào)了鐵礦石和銅的復(fù)蘇前景，表示全球貨幣寬松“預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)帶動(dòng)經(jīng)合組織各國(guó)鋼鐵和銅需求的復(fù)蘇”。亨利指出，來(lái)自美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于特朗普的貿(mào)易措施，但必和必拓對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的直接暴露較小，僅占公司收入的3%，因此關(guān)稅的影響有限。

　　盡管如此，真正的風(fēng)險(xiǎn)在于關(guān)稅可能引發(fā)更廣泛的貿(mào)易戰(zhàn)，從而削弱全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并引發(fā)通脹壓力。這使得政策制定者陷入兩難境地：一方面需要應(yīng)對(duì)關(guān)稅引發(fā)的通脹，可能需要收緊貨幣政策；另一方面需要應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，可能需要放松貨幣政策。鑒于通脹可能比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩更為迅速，最有可能的結(jié)果是各國(guó)央行暫停降息，等待通脹緩解和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。這將對(duì)2025年大宗商品需求的樂(lè)觀預(yù)期構(gòu)成挑戰(zhàn)，尤其是在樂(lè)觀看待特朗普關(guān)稅措施影響的情況下。

　　必和必拓的2025年上半年利潤(rùn)面臨不確定性，力拓董事長(zhǎng)多米尼克?巴頓在聲明中指出，世界正處于劇烈的地緣政治動(dòng)蕩時(shí)期，國(guó)內(nèi)外充斥著沖突、貿(mào)易緊張和兩極分化。他表示，2025年將出現(xiàn)更多波動(dòng)，但力拓正在努力控制風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為公司在管理風(fēng)險(xiǎn)方面處于有利位置。

　　從某種程度上來(lái)說(shuō)，2025年可能發(fā)生的許多事件都超出了企業(yè)的控制范圍，這些事件可能會(huì)改變經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)，尤其是在地緣政治方面。必和必拓和力拓都在積極談?wù)撈湓谀茉崔D(zhuǎn)型方面的優(yōu)勢(shì)，兩家公司均看中了各自的銅礦資產(chǎn)，力拓還提到了其在阿根廷的鋰項(xiàng)目正在快速發(fā)展。

　　必和必拓認(rèn)為，到2050年全球銅需求將超過(guò)5000萬(wàn)噸，比2021年增長(zhǎng)70%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這一趨勢(shì)對(duì)公司影響深遠(yuǎn)。必和必拓和力拓將成為更加專(zhuān)注于銅礦的公司，同時(shí)盡可能高效運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有的鐵礦石資產(chǎn)，以保持這一收入來(lái)源的穩(wěn)定。

　　兩家公司實(shí)際上都在押注特朗普對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)有限。2025年最佳情況是特朗普的關(guān)稅不會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成太大沖擊，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，希望能源轉(zhuǎn)型不會(huì)因?yàn)樘乩势盏臍夂蜃兓裾J(rèn)主義和對(duì)化石燃料的支持而脫軌。